Staatskassen im Defizit leihen zuerst und drucken zuletzt
Eine nationale, regionale oder städtische Staatskasse, der das Geld ausgeht, gibt jetzt eine Anleihe mit monatlichen Raten aus, Banken leihen dagegen und behalten die Hälfte ihres Kapitals als Bargeld, und eine Kasse, die nach dreißig Spieltagen immer noch im Minus ist, erhält von ihrer Zentralbank das Defizit plus zehn Prozent.
Mehrere nationale Staatskassen saßen wochenlang tief im Defizit, ohne einen Ausweg: Ihre Anleihegrenze wurde an einem Bruchteil der tatsächlich eingenommenen Steuern gemessen, und eine Anleihe, die niemand finanzieren kann, ist kein Geld.
- Anleihen messen echte Einnahmen. Die Kreditgrenze einer Staatskasse richtet sich jetzt nach jeder ihr gutgeschriebenen Steuer, einschließlich der von Bürgern einbehaltenen Einkommensteuer, sodass eine Kasse mit echten Einnahmen dagegen leihen kann. - Monatliche Raten. Eine Defizitanleihe zahlt alle dreißig Spieltage dreißig Tage Tilgung und Zinsen auf einmal zurück. Vorher finanzierte Anleihen behalten ihren Tagesplan; der Anleihemarkt zeigt, welche. - Banken behalten die Hälfte ihres Kapitals. Eine Bank, die eine Staatsanleihe stützt, leiht höchstens so viel, dass die Hälfte ihres Bargelds und ihrer Staatspapiere als Bargeld bleibt, sodass ein Defizit eine Bank nicht mehr in Papiere entleeren kann, die sie nicht bedienen kann. - Dreißig Tage im Minus bedeuten eine Emission. Eine Kasse, die nach dreißig Spieltagen gescheiterter Anleiheversuche in ihrer eigenen Währung immer noch unter null liegt, erhält von der Zentralbank der Währung das Defizit plus zehn Prozent. Das ist neues Geld und wird die Preise in dieser Währung bewegen — ein Staat, der im Ausland nicht leihen kann, druckt.